Comment gérer nos émotions dans un contexte de marché anxiogène ?

La situation actuelle sur les marchés financiers est susceptible de susciter des émotions chez tout type d’investisseur aussi bien particulier que professionnel.

L’inconfort de voir son portefeuille se déprécier et nos réactions face à une telle situation peuvent parfois nous pousser à prendre des décisions hâtives.

Alors comment garder « la tête froide » ? Quels sont les bons réflexes à adopter et les questions à se poser ?

Echanger avec votre interlocuteur

Avant tout, il est important de formaliser d’éventuelles inquiétudes et d’échanger avec votre interlocuteur Portzamparc. Le dialogue permet souvent de rationaliser ses pensées et d’éclaircir l’horizon.

Cet échange sera également l’occasion de partager vos lectures respectives de la situation. Quels sont les points d’attention du marché et les différents scénarios envisageables ?

Adopter une approche patrimoniale

Au-delà de votre portefeuille, le premier reflexe à avoir est d’adopter une approche patrimoniale. Ce point est le préalable indispensable avant toute action sur son portefeuille.

• Quelle part représente mon portefeuille au sein de mon patrimoine financier ? Quel est le poids total des actions dans mon patrimoine ?
• Est-ce que je dispose d’épargne par ailleurs qui me permettra sans crainte de financer mes futurs projets?

Vendre une partie importante de son exposition actions revient à sortir de sa stratégie patrimoniale. Votre investissement actions constitue la plupart du temps la partie longue de votre épargne génératrice de performance sur long terme, à un horizon à plus de huit ans.

Composer avec l’incertitude

Ces moments de crise sont avant tout des périodes d’incertitudes où il est difficile d’anticiper sur l’évolution de la situation et la réaction associée des marchés. Il n’y a jamais d’évidence. Le marché peut continuer de baisser ou se retourner brusquement sur une annonce. Tant que le marché restera dans l’émotionnel, il est difficile de savoir si le point bas a été touché.

La meilleure stratégie sur le long terme est de rester investi

D’un point de vue stratégique, la meilleure solution est souvent de rester investi du moment que sa situation patrimoniale le permet. Nous le voyons auprès de nos clients, sur le long terme, les meilleures performances sont générées par les investisseurs qui se projettent sur le temps long et maintiennent leur investissement.

La gestion « on/off » (vendre massivement pour racheter plus tard) est la plupart du temps une « illusion de contrôle » et une stratégie qui génère de la sous performance sur le long terme. Chaque situation est différente mais combien de fois au-delà des crises avérées il aurait été justifié de céder à nos émotions et le marché a finalement poursuivi sa marche en avant ? Brexit, 1^ère élection de Trump… les exemples sont nombreux.

Sans minimiser la situation actuelle, il est également bon de se rappeler la performance des marchés actions sur longue période. Nous avons traversé d’autres tempêtes au cours des dernières années (éclatement de la bulle internet 2001, crise des « subprimes » 2008, crise grecque 2015, Covid-19 2020, guerre en Ukraine 2022, guerre commerciale 2025) et nous en affronterons d’autres à l’avenir.

Evolution de l’indice Eurostoxx net return depuis 1997 et historique des crises

Définir le poids des liquidités. Une illusion de sécurité ?

Nous considérons ainsi que le poids alloué aux liquidités se doit d’être mesuré, là encore si votre situation patrimoniale le permet. Si vous souhaitez tactiquement vous désengager en partie de votre investissement actions et définir avec votre interlocuteur un pourcentage de liquidités, il ne faut pas s’arrêter là. Il est également indispensable de continuer à travailler la poche investie.

Les bonnes pratiques se résument en quelques points : garder les valeurs qui continuent de surperformer le marché et leur secteur - définir un poids cible précis à chaque secteur - rester diversifié (plus de 20 lignes).

Les erreurs les plus communes sont de vendre les dossiers de qualité en gains, de conserver les titres en difficultés en perte ou encore de faire des choix sectoriels marqués. Lors d’une nouvelle embellie de marché après une crise, les valeurs qui sont plébiscitées sont le plus souvent des sociétés de qualité sur des marchés porteurs et non pas les titres qui ont le plus baissé.

Le plus compliqué n‘est pas de vendre mais de réinvestir ! Quel plan d’actions ?

Vendre est plutôt aisé, prendre la décision de réinvestir l’est beaucoup moins… Si le marché continue de baisser, il est psychologiquement difficile d’acheter quand la situation s’est aggravée. Il n’est également jamais facile de définir sur quels critères le contexte se prête à nouveau à réinvestir. A titre d’exemple, la guerre en Ukraine se poursuit ; pour autant, le marché est depuis reparti de l’avant.  Inversement, il est encore plus compliqué de racheter plus cher quand son scénario baissier ne s’est pas réalisé.

Il est donc indispensable de définir un plan d’actions et de se mettre en situation.
Si le marché continue de se dégrader à quel moment prendrai-je la décision de réinvestir ? Sur un niveau d’indice ? Sur un point d’actualité précis ? Si le marché repart à la hausse il convient de se poser les mêmes questions.

Conclusion

En d’autres termes, le triptyque pour passer au mieux ces tempêtes est le suivant : adopter une lecture patrimoniale - être nuancé dans ses choix de portefeuille et la part allouée aux liquidités - échanger avec votre interlocuteur pour définir un plan d’actions.

Nous restons pleinement mobilisés pour vous accompagner dans ces phases de marché difficiles.

Vous vous n'êtes pas client Portzamparc et souhaitez en savoir plus sur les solutions (gestion conseillée, gestion sous mandat ou gestion autonome) que nous proposons ?

Prenez contact avec nos équipes pour identifier la stratégie d’investissement la plus adaptée à votre situation et aborder les marchés avec confiance.